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USA-La Fed reste en mode "pause", le coronavirus sous surveillance
information fournie par Reuters 29/01/2020 à 21:44
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    * La Fed laisse ses taux inchangés, comme prévu
    * Powell qualifie le coronavirus de "problème très sérieux"
    * Les indices de Wall Street réduisent leurs gains
    * Les rendements des emprunts d'Etat creusent leurs pertes

 (Actualisé avec réaction des marchés)
    par Howard Schneider et Lindsay Dunsmuir
    WASHINGTON, 29 janvier (Reuters) - La Réserve fédérale a
laissé sa politique monétaire inchangée mercredi, sans surprise,
avant que son président, Jerome Powell, ne fasse fléchir Wall
Street en qualifiant l'épidémie de coronavirus apparue en Chine
de "problème très sérieux".
    La Fed a donc opté pour le statu qui attendu sur les taux à
l'issue de sa première réunion de l'année, en disant s'appuyer
sur la poursuite d'une croissance modérée de l'économie
américaine et sur la robustesse du marché du travail.
    Très neutre et conforme aux attentes, le communiqué de la
Fed ne mentionne pas spécifiquement de risques liés à l'épidémie
de coronavirus apparue récemment en Chine, qui a fait naître des
craintes d'un ralentissement plus marqué de la deuxième économie
mondiale.
    Ce risque sanitaire a cependant été mentionné plus tard par
Jerome Powell, qui l'a donc qualifié lors de sa conférence de
presse de "problème très sérieux" surveillé attentivement par
son institution, des propos qui ont légèrement fait reculer le
dollar face à un panier de devises de référence  .DXY .
    Les indices de Wall Street, qui n'avaient pas bougé à
l'issue du communiqué, ont réduit leurs gains après ces
déclarations, le S&P-500  .SPX  passant même brièvement en
territoire négatif.
    Le marché obligataire a également réagi, le rendement des
emprunts d'Etat américains à 10 ans  US10YT=RR  accentuant ses
pertes pour céder cinq points de base à 1,59%.
    L'objectif de taux des fonds fédéraux ("fed funds"),
principal instrument de la politique monétaire aux Etats-Unis,
reste fixé entre 1,5% et 1,75%, comme attendu par la grande
majorité des économistes interrogés par Reuters avant la
réunion.
    "Les créations d'emploi on été solides (...) et le taux de
chômage est demeuré bas", lit-on dans le communiqué du comité de
politique monétaire (FOMC) de la banque centrale, publié à
l'issue de deux jours de débats.
    
    PRESQUE PAS DE CHANGEMENT
    Le communiqué de la Fed, très proche de celui publié à
l'issue de la réunion de décembre, juge le taux actuel des "fed
funds" approprié pour soutenir la croissance de l'activité
économique.
    "Il n'y a pas beaucoup de changement par rapport     au
dernier communiqué", note Kristina Hooper, stratégiste de marché
pour Invesco. "Une différence est la caractérisation de la
dépense des ménages, qui passe de forte à modérée. Il faut
suivre cela de près parce que la consommation est le vrai moteur
de l'économie américaine."
    Après avoir baissé ses taux à trois reprises l'an dernier,
la Fed avait laissé clairement entendre qu'elle interrompait le
cycle d'assouplissement de sa politique et que seul un choc
économique "important" pourrait la conduire à modifier de
nouveaux les taux.    
    La Fed n'a pas non plus indiqué son intention de modifier sa
politique de racheter chaque mois pour 60 milliards de dollars
de bons du Trésor à court terme (Treasury Bills) afin d'assurer
la liquidité du marché interbancaire.
    Ce programme restera en place au mois jusqu'au mois d'avril
inclus, lit-on dans le communiqué. 
    La banque centrale a relevé par ailleurs de cinq points de
base, à 1,60%, l'intérêt qu'elle paye au banques pour leurs
réserves excédentaires, un ajustement technique destiné à
maintenir le taux des "fed funds" vers le milieu de la
fourchette de l'objectif.
    La décision de maintenir l'objectif des "fed funds" a été
prise à l'unanimité.

 (Version française Patrick Vignal, édité par Nicolas Delame)
 

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